Mercado mantém taxa Selic a 9% em 2012
O mercado financeiro acha que o Banco Central vai reduzir a taxa básica de juros até o piso de 9% já na próxima reunião, em abril. Foi o que mostrou a primeira pesquisa Focus, depois da divulgação na quinta-feira passada da ata da reunião do Copom. Mas como as projeções de inflação seguem acima do centro da meta, no boletim Focus foi mantida a previsão para a Selic em 2010. E ela é mais alta: 10%.
O consultor de investimento Roberto Dotta Filho diz que o Boletim Focus demonstra muito bem que o governo não tem tanto espaço para continuar reduzindo os juros a partir do patamar dos 9%: “Eu acho que é uma brincadeira um pouco perigosa a gente tentar arbitrar essa questão dos juros. Hoje, se você reduzir a inflação, tirar o IOF, comparar isso com o Risco Brasil e com a desvalorização do real que já vem acontecendo, o investidor estrangeiro começa a retirar recursos do país e você gera novas desvalorizações. E essa sintonia fina do que deve acontecer ao longo desse ano e o impacto dessa desvalorização sobre a inflação sobre o fluxo de capitais e a balança comercial é uma coisa que o Banco Central ainda vai ter que sentir ao longo do ano”. Roberto acredita ser perigoso para a economia uma redução radical da taxa de juros, lembra que o cenário internacional também está se acomodando e que a é preciso tomar um pouco de cuidado com a situação da China, que tem um crescente do endividamento num nível superior ao da atividade econômica, o que pode trazer um pouco de instabilidade para o mercado internacional.
“O Banco Central, hoje, numa situação tranquila, baixando a taxa de juros, está antecipando uma futura desvalorização do real que poderia vir a acontecer se a situação internacional se agravasse”, afirma o consultor. Roberto acrescenta que, daqui para frente, o mercado deve ter um pouco mais de cautela e o único indicador positivo é a recuperação da economia norte-americana.
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